消息面:
日本央行公布10月利率决议结果,维持当前0.25%的基准利率不变。政策声明中提到,需要关注海外经济,特别是美国经济的走向;认为其正处于实现通胀目标的轨道上。
日本央行行长植田和男表示,日本经济正在温和复苏,尽管仍然出现一些疲软迹象;如果我们的经济和价格前景得以实现,将继续调整宽松政策的力度;关注的重点将是工资增长是否会持续高于通胀目标;未观察到7月份的加息对贷款者情绪产生重大负面影响。整体态度偏鹰派,对加息进程信心较强,利多日元。
利率决议结果发布后,USDJPY一分钟级别剧烈上涨后快速下跌,最终以长上影阴线收盘。第二分钟出现中等幅度反弹,随后开启持续性下跌。据此判断,市场资金将本次利率决议解读为利多日元。
数据面:
日本一季度GDP年率增速为-1%,前值为-0.9%,宏观经济存在衰退风险。经济学界普遍将“连续三期负增速”看作是经济衰退的信号,所以今年三季度日本的GDP增速尤为关键。如果增速继续下行,可能阻碍日本央行的加息步伐。
日本9月份核心CPI年率为2.4%,低于前值2.8%,结束了此前五个月连涨的势头。今年1月份,日本核心CPI下跌至2%的温和通胀目标,截至目前的九个月,通胀数据均未跌破2%。虽然9月份数据有所回落,但可能不足以动摇日本央行加息的决心。
日本9月进出口差额为2942.4亿日元,已经连续三个月为负值。历史数据看,日本的进出口净值出现负值的情况居多。今年以来,只有3月和6月实现了贸易顺差。日元贬值刺激出口的同时抑制进口,对于改变日本贸易逆差的局面有利。
行情面:
▲ATFX图
行情走势角度看,自9月16日至今,USDJPY日线级别运行于回归通道内,没有出现有效突破。今日市价受日本央行利率决议影响而大跌,但并未跌破通道下轨。市价触及回归通道下轨时,可能会受到有效支撑。
2012年至今,USDJPY最低价75,最高价161,当前市价152距离最高价非常近。震荡思维看,接近历史最高价的行情具有超买特征,如果中长期上涨理由(美联储维持限制性高利率)不存在,未来行情可能转跌。
美国大选将近,特朗普胜选概率不断提高,美元作为避险货币,极有可能出现一轮走强行情,这对日元的升值走势不利。10月份美国非农就业报告数据即将发布,如果公布值表现不佳,将增强美联储降息预期,同时弱化美元的避险属性,利多日元。
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